（来源：上市之家）
银行业赚不动了？
光大银行（601818.SH、06818.HK）近期披露2026年半年度报告。数据显示，上半年该行实现营业收入630.68亿元，同比下降4.32%；实现归属于母公司股东的净利润187.11亿元，同比下降24.01%。在42家A股上市银行中，光大银行净利润降幅位居首位。
利息净收入逆势增长，非息收入拖累明显
从收入端来看，光大银行此次业绩并非全面走弱。上半年，该行利息净收入468.71亿元，同比增长3.17%，成为营业收入中的主要支撑。净利差1.36%，同比提高5个基点；净利息收益率1.42%，同比提高2个基点。净息差的企稳回升，主要得益于负债端成本的改善——上半年生息资产收益率同比下降31个基点，但负债成本同比下降36个基点。
光大银行管理层在业绩说明会上表示，该行“通过压降高成本存款，提升资金流转效率与低成本存款沉淀能力，优化存款结构、改善负债成本”。截至6月末，活期存款占比较年初提升1.95个百分点，存款付息率较上年下降26个基点。
然而，息差的改善并未完全转化为营收的增长。事实上，从2022年度开始，光大银行已连续四年营收下降。今年上半年，手续费及佣金净收入96.76亿元，同比下降7.34%；其他收入65.21亿元，同比减少35.22亿元，降幅达35.07%。其中，投资收益从上年同期的103.77亿元降至26.13亿元，下降74.82%，成为其他收入大幅下滑的主要原因。
净利润的大幅下滑，主要源于信用减值损失的大幅增加。上半年，光大银行计提信用减值损失208.79亿元，同比增加49.77亿元，增幅达31.30%。其中贷款和垫款减值损失220.24亿元，同比增加66.25亿元。利润下降主要在于主动加大信用减值计提力度，拨备前利润同比下降仅3.21%。
光大银行行长郝成在业绩说明会上表示，“总的来看，光大银行在上半年工作中守住了基本盘，夯实了今后的发展根基”，“经营效益阶段承压”，净利润下滑是受风险压降、增提拨备等因素影响。他同时表示，“2026年是我行利润筑底，营收增速形成向上拐点的一年”。
对公信贷发力，零售业务主动收缩
从资产负债规模来看，光大银行并未明显收缩。截至6月末，该行资产总额7.25万亿元，较上年末增长1.20%；贷款和垫款本金总额4.07万亿元，增长2.21%；存款余额4.19万亿元，增长2.20%。
资产端呈现明显的“对公增、零售压”格局。对公贷款（不含贴现）余额25478.19亿元，较年初增长4.88%，信贷投向聚焦“十五五”重点领域。零售贷款余额（不含信用卡）10615.20亿元，较年初减少360.16亿元，下降3.28%。开源证券研报分析认为，零售贷款收缩主要受居民住房贷款需求偏弱、叠加银行主动优化信贷结构共同影响。
负债端，存款结构持续优化。对公结算存款实现较快增长，带动活期存款占比较年初提升1.95个百分点。2026年上半年存款平均成本率下行至1.55%，较2025年全年下降26个基点，负债端成本管控取得明显成效。
财富管理方面，期末零售AUM达到3.29万亿元，理财产品管理规模较上年末增长8.05%至2.10万亿元。个人财富管理手续费净收入35.98亿元，占全行手续费净收入的37.18%。
资本充足率方面，报告期末核心一级资本充足率9.67%，一级资本充足率11.69%，资本充足率13.35%，均符合监管要求。
不良贷款“双升”，拨备覆盖率逼近监管红线
资产质量是此次半年报中最受市场关注的焦点之一。截至6月末，光大银行不良贷款余额586.39亿元，比上年末增加78.97亿元；不良贷款率1.44%，比上年末上升0.17个百分点。二季度末不良率较一季度末上升0.12个百分点。与此同时，拨备覆盖率150.02%，比上年末下降24.12个百分点，已逼近150%的监管红线。
从不良贷款结构来看，问题主要集中在对公板块。2025年末对公贷款不良余额为293.02亿元，到今年二季度末升至368.84亿元，半年增加75.82亿元，占全部不良贷款增量的96%。其中，房地产业是主要风险拖累项，不良余额增长相对较多。国信证券研报测算，上半年不良生成率1.77%，同比上升0.59个百分点。
不过，也有积极信号值得关注。关注类贷款实现余额、占比“双降”，风险迁徙先行指标边际向好。光大银行副行长齐晔在业绩说明会上坦言：“我行上半年资产质量出现一些波动、有所承压，主要是当前我行正处于自身发展转型的关键时期，面对内外部形势，今年以来我们采取了多项举措，积极化解风险、合理计提拨备、加大不良资产处置力度，这些举措对于未来发展非常重要。”她同时强调，“这也是我行高质量发展的必经之路”。
上半年，光大银行核销及处置了273.6亿元的不良贷款，同比增加27.48%。开源证券认为，光大银行在行业风险偏好整体审慎的背景下，加大不良认定与拨备计提力度，加速存量风险暴露与出清，这一策略短期压制利润，但显著增厚了风险抵御能力。
尽管光大银行在净息差企稳、负债成本管控等方面展现出积极变化，但半年报中暴露的问题同样不容忽视。
其一，净利润降幅过大，盈利能力持续承压。 归母净利润同比下降24.01%，降幅居42家A股上市银行之首。二季度单季度归母净利润72.52亿元，同比下降40.35%，降幅较一季度进一步扩大。加权平均净资产收益率6.6%，同比回落2.6个百分点。开源证券已将光大银行2026年归母净利润预测从383亿元下调至311亿元；国信证券也下调盈利预测并维持“中性”评级。
其二，资产质量恶化趋势尚未见底。 不良贷款率从2025年末的1.27%升至1.44%，半年内上升0.17个百分点，且96%的不良增量来自对公贷款。拨备覆盖率从174.14%骤降至150.02%，风险缓冲垫大幅收窄。有市场分析指出，阶段三贷款与不良之间仍存在约125亿元的缺口，资产质量认定是否充分仍存疑问。
其三，零售业务与中间业务收入持续低迷。 零售贷款余额下降3.28%，手续费及佣金净收入同比下降7.34%，反映出零售转型和财富管理战略推进仍面临较大阻力。有分析认为，光大银行“零售业务积重难返、财富管理量增质减”。
整体来看，光大银行正处于“主动出清风险”与“盈利能力修复”之间的阵痛期。短期来看，随着存量风险的持续暴露和拨备计提压力，业绩数据仍有波动可能；中长期能否实现资产质量修复与盈利能力的U型复苏，仍有待进一步观察。
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