欧美市场变数迭起！
今日（9月23日）晚间，美股三大股指集体低开，随后跌幅继续扩大，截至22：15，纳指跌超1%，标普500跌超0.5%。欧洲市场亦是全线下跌，德国市场高开之后快速跳水，英、法、意等主要欧洲股市集体走弱。欧洲斯托克50指数从冲高到翻绿，跌幅超过1%。
分析人士认为，有三大利空袭扰市场：
一是，欧洲市场突遭“空袭”，法国评级被汇丰下调至减配，而德国两年期国债收益率大涨，欧元汇率持续走弱，显示出欧洲在财政、政局和地缘上的困境。
二是，美国30年期固定抵押贷款利率跃升至7.12%，美国国债收益率亦持续飙升，美联储10月会议加息25个基点的概率达到54.2%。利率正在影响权益市场。
三是，“大空头”投资者迈克尔·伯里最新披露，他已增加对美光科技、Nebius、iShares半导体ETF以及Palantir的空头头寸。关键是，“产业大佬”的“言论”强化了伯里做空的逻辑。
三大利空
今日，欧洲市场股债汇联动。欧元兑美元今天已经跌至近两个月最低水平。在美联储加息后，期权交易员加大了对欧元进一步走弱的押注。欧元势将连续第三个交易日下跌，一度下挫0.4%，至1欧元兑1.1409美元。英镑兑美元也跌至12周低位。
期权市场指标显示，投资者情绪正变得愈发看空，押注年底前欧元走弱的仓位已接近8月中旬以来最高水平。欧元区债券收益率继续上升，德国2年期国债收益率一度上涨超过5个基点，达到近3.26%的水平。汇丰控股更是将法国评级下调至减配评级。显然，法国的财政问题，德国的政局问题，整个欧洲所面临的地缘和通胀问题，仍看不到缓和的曙光。
除了欧洲的利空之外，美国的利率更值得关注。据抵押贷款银行家协会周三表示，截至9月18日当周，30年期固定利率抵押贷款的平均利率上涨15个基点至7.12%。该利率上一次达到如此高的水平还要追溯到2024年5月。
抵押贷款利率与美国国债收益率密切相关，而美国国债收益率又对油价及其对通胀构成的威胁十分敏感。交易员们也押注美联储将进一步加息。据CME“美联储观察”，美联储10月会议加息25个基点的概率为54.2%。美国两年期国债收益率今晚一度升至4.8%左右水平，这也反映了市场对美联储短期加息的强烈预期。
行业层面的利空则来自存储空头逻辑的强化。周二，伯里表示，他“在一定程度上”增持了美光科技、iShares半导体ETF（SOXX）、Nebius（NBIS）和Palantir Technologies（PLTR）的空头头寸。
在最新的交易报告中，伯里重点提及了宏碁董事长兼首席执行官陈俊圣的“言论”。陈俊圣表示，某些高端内存产品仍然供不应求，而DDR4内存的卖家多于买家。他还指出，有关企业存储芯片产量的增加最终可能缓解供应限制并给价格带来压力。不过，目前无法证实上述言论的真实性。
多个市场累积大量空头
事实上，全球主要市场近期累积的空头部位处于增长趋势当中。由策略师David Chew 领军的花旗团队指出，欧洲Stoxx 50指数及美国大型股的净部位仍相对稳健，但投资人持续削减方向性风险，反映市场情绪转弱。多个市场累积大量空头部位，也使后续走势呈现不对称风险。
这种情况发生在美联储三年来首次升息、日本央行进一步调整政策、能源价格上涨及地缘政治紧张之际。花旗形容，这些因素共同引发本轮利率周期以来最同步的避险浪潮。
美国市场方面，三大主要股指均出现偏空资金流向，主要源自投资人新建空单，而非撤出多头部位。其中，罗素2000指数目前所有剩余多单都处于亏损。相较之下，标普500指数及纳斯达克指数展现较强韧性，持续出现的空单回补抵消大部分偏空压力。
花旗指出，标普500指数约80%的多单与空单目前均处于亏损，但由于空头部位规模较大，市场风险明显偏向空单回补。即使指数仅温和反弹，也可能促使空头平仓，带来额外买盘。
欧洲方面，德国DAX指数及欧洲银行股指数因新空单增加，部位转为轻度偏空。欧洲斯托克指数虽出现区内最大规模的资金流出，整体部位仍保持偏多。花旗认为，欧洲市场的主要风险正由方向判断转向部位压力。多数指数的多头部位已陷入亏损，其中DAX的损益结构在欧洲市场中最弱。
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